关于 xformula

xformula 是 Luke Xu 的个人研究刊物。它用美 / 中双体系价值链作为分析透镜，追踪技术变量——包括跨体系的咽喉环节——如何传导到美股科技公司的基本面、盈利预期与市场定价。

研究方法

核心公式：变量 → 落在哪个体系 → 沿层级传导 → 咽喉互制 → 基本面 → 预期 → 定价。中国体系（中芯国际、寒武纪、DeepSeek 等）作为系统变量与对手被深度建模，用以解释和定价美股标的，但不作为荐股范围。

编辑标准

• 每篇明确区分 事实 / 假设 / 观点。
• 区分一般研究与个性化建议——本刊不提供任何个性化投资建议。
• 涉及持仓时作出披露。
• 数据为示意性估算，读者应独立核实。